Si estás incursionando en el mundo de las inversiones y el trading, es fundamental comprender las bases que mueven los mercados. En este artículo desglosamos los principios esenciales del Análisis Técnico y las famosas Seis Premisas de la Teoría de Dow.
¿Qué es el Análisis Técnico?
Antes de entrar en las premisas, es vital definir qué es el análisis técnico. No es más que el estudio del precio histórico de una activo financiero o acción del mercado mediante el uso de gráficas de precios y volúmenes.
El objetivo principal es revisar el comportamiento histórico del precio y la cantidad de acciones negociadas (volumen) para predecir movimientos futuros, identificando tendencias. Al final del día, lo que estamos evaluando es la psicología del mercado, si los agentes quieren comprar, vender o mantenerse.
La Regla de Oro: La Tendencia es tu Amiga
Charles Dow, uno de los creadores del índice Dow Jones, estableció una regla general que rige todo el análisis técnico: No se deben anticipar los cambios de tendencia, sino reconocer su aparición e ir con ellas.
En términos sencillos: «La tendencia es nuestra amiga». No debemos operar en contra de ella. Si el mercado es bajista, no compramos hasta que se confirme un cambio a tendencia alcista. Lo mismo aplica para posiciones en corto, es mejor buscar operaciones en corto cunado la tendencia es bajista.
¿Cómo se identifican las tendencias?
- Tendencia Bajista: Se identifica trazando una línea sobre los puntos máximos.
- Tendencia Alcista: Se identifica trazando una línea bajo los puntos mínimos.
- Lateralidad: Momentos de ausencia de tendencia donde el mercado no tiene una fuerza dominante. Se identifica como un comportamiento lateral entre una serie de máximos y mínimos.
Las 6 Premisas de Dow Jones
A continuación, detallamos los seis pilares que todo analista técnico debe conocer:
1. Los Medios o Índices lo Descuentan Todo
Esta premisa establece que los precios incorporan la información disponible. Un analista técnico puro asume que no necesita estudiar los fundamentales (noticias, balances financieros) porque la gráfica ya refleja esa información.
- Si una acción cae, está incorporando información negativa.
- Si sube, incorpora información positiva.
- Nota clave: Los fundamentales nos ayudan a decidir qué acción comprar, pero el análisis técnico nos dice cuándo comprarla.
2. Los Mercados Tienen Tres Tendencias
El mercado no se mueve en una línea recta; tiene tres categorías de tendencias:
- Tendencia Principal: Es la de largo plazo (más de un año). Responde a cambios profundos en los fundamentales del activo financiero.
- Tendencia Intermedia: Dura unos cuantos meses. Son correcciones o rebotes dentro de la tendencia principal y obedecen a cambios en el sentimiento. El sentimiento está dado por una o varias noticias que impulsan la demanda o la oferta.
- Tendencia Menor: De corto plazo (días o semanas). Responde a noticias diarias y oscilaciones menores por infomraicón que genera ruido pero no cmabia el senitmiento general o los fundamentales claves de la compañía.
3. La Tendencia Principal Tiene Tres Fases
Dentro de una tendencia mayor, o principal se identifican tres etapas psicológicas distintas:
- Acumulación: Ocurre generalmente tras una tendencia bajista. Es un comportamiento lateral donde el «dinero inteligente» empieza a comprar, esperando una mejora en el panorama.
- Tendencia (Participación Pública): Es el movimiento fuerte donde la mayoría de los inversores entran al mercado y la tendencia se forma y el precio se mueve durante meses al alza.
- Distribución: Ocurre tras una tendencia alcista extendida. Es un comportamiento lateral en la cima donde los inversores astutos empiezan a vender antes de que el mercado caiga.
Clave: Las zonas laterales son críticas; la ruptura de una acumulación o distribución define el inicio de la siguiente gran tendencia.
4. El Principio de Confirmación
Históricamente, Dow establecía una relación directa entre el Índice Industrial y el Índice de Transportes. La lógica era simple: si la industria produce más, el transporte debe mover esa carga.
- Para confirmar una tendencia alcista, ambos índices debían subir.
- Si uno subía y el otro bajaba (divergencia), era una señal de alerta de un posible cambio de tendencia.
- Contexto actual: Aunque hoy en día el sector servicios pesa mucho, este principio nos enseña a buscar confirmaciones entre sectores relacionados e incluso entre diferentes indicadores de análisis técnico como el MACD o RSI.
5. El Volumen Acompaña a la Tendencia
El volumen es el combustible del mercado. Para que una tendencia sea saludable, el volumen debe incrementarse en la dirección de dicha tendencia.
- En tendencia alcista: El volumen debe ser alto en los días de subida y bajo en los días de corrección (bajadas).
- En tendencia bajista: El volumen aumenta en las caídas y disminuye en los rebotes.
- Volúmenes inusualmente altos a menudo señalan el final de un movimiento o el inicio de uno nuevo.
6. La Tendencia Mantiene su Vigencia hasta que se Confirma un Cambio
Esta es la premisa de la paciencia. Una tendencia sigue vigente hasta que se demuestre lo contrario. No debemos adivinar el final de la tendencia. Solo cuando una línea de tendencia se rompe de manera definitiva, podemos asumir que la dirección ha cambiado. La tendencia suele cambiar únicamente con nuevos fundamentales.
«No comprar en contra de la tendencia, sino encontrar la tendencia e irnos con ella».
Conclusión
Dominar estas seis premisas te permite leer el mercado con una estructura lógica, separando el «ruido» diario de los movimientos verdaderamente importantes. Recuerda siempre combinar el estudio de los precios con el análisis del volumen para validar tus estrategias.
