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Una forma sencilla de mapear las acciones de un mercado para encontrar acciones subvaloradas y sobrevaloradas se presenta en el siguiente gráfico de dispersión que relaciona el ROE de la compañía, el Precio Valor en Libros y el Retorno del inversionista. Este mapa puede ser el punto de partida para realizar un análisis detallado y […]
Luego de alcanzar durante lo corrido de 2017 un máximo cercano a los USD20.00 y descender de nuevo a los USD10.000, los inversionistas se preguntan si este comportamiento es una burbuja o existe algún fundamento sólido para su constante apreciación. Para responder lo anterior se usarán los parámetros básicos para un modelo de valoración de un activo finacniero. El primer reto que […]
La valoración por múltiplos financieros es una herramienta útil para complementar una estrategia de inversión, con ellos podrás determinar si una acción está cara o barata y determinar cuál sería su valor justo. En este curso conocerás qué son, cómo se calculan y cómo se usan los múltiplos financieros. PROGRAMA Qué son los múltiplos financieros […]
En los modelos de flujos descontados, sin incluir le modelo de valoración por ingreso residual, la mayor parte del valor de la compañía depende del valor residual o de continuidad; de ahí la importancia de su cálculo. El valor residual o de valor de continuidad, equivale a cuanto valdría la acción en el año en […]
Modelo de valoración útil para compañías nuevas o en crecimiento, que tienen flujo de caja negativo, pero se espera en unos años generen utilidades. Este modelo se enfoca en el ROE para determinar el valor de una compañía, por lo que apoya al analista cuando se le dificulta proyectar los flujos de caja. El ingreso […]
Es uno de los modelos desvaloración más usado por analistas, útil para valorar compañías con pérdidas contables pero flujo de caja libre positivo; esto no excluye compañías con utilidades positivas. El modelo calculado con base en el Flujo de caja libre de la firma adopta una perspectiva de toma de control de la compañía, es […]
A diferencia de las acciones ordinarias, estas acciones tienen derecho a un dividendo preferencial y no tienen derecho a voto, por esta condición su valoración recae en su mayoría en el dividendo. Las acciones preferenciales se valoran como una perpetuidad. CÁLCULO V = Do / r Do = Dividendo de la acción preferencial. r = […]
Derivado del modelo de dividendos descontados, no depende de la proyección de dividendos para valorar la compañía, asume diferentes tasas de crecimiento del dividendo durante el periodo de valoración. Suele ser usado para empresas de rápido crecimiento pueden pagar dividendos altos en los primeros años, para luego pasar a una tasa de crecimiento más baja. […]
Los Modelos de Valoración por flujos descontados permiten determinar el valor de una compañía, según el rendimiento esperado por el inversionista. Los flujos a descontar deben estar relacionados con la fuente de ganancias de la inversión, como por ejemplo los dividendos, el flujo de caja libre o el ingreso residual. El valor de una empresa […]
El modelo Capital Asset Pricing Model, más conocido por sus siglas como el CAPM, es usado para determinar el retorno esperado del capital o del patrimonio. A su vez, este retorno esperado es usado para descontar los flujos en modelos de valoración relacionados con dividendos, flujo de caja libre del patrimonio e ingreso residual. […]