¿Sabías que la economía no se mueve en línea recta, sino en ondas? Entender en qué punto de la ola estamos es crucial para cualquier inversionista. Basado en el análisis de Bursitia, aquí te explicamos cómo adaptar tu estrategia de inversión utilizando la teoría de rotación de sectores.

1. La Naturaleza del Ciclo: Palmeras y Cocos

Una regla de oro en economía es que los periodos de crecimiento suelen durar entre 6 y 8 años, mientras que las crisis, aunque dolorosas, son mucho más cortas, promediando unos 2 años. De aquí nace la famosa frase del mercado: «Subimos como palmera, caemos como coco», ilustrando cómo las subidas son progresivas y las caídas, abruptas.

2. Fase de Crecimiento: El Momento del Riesgo

Cuando la economía empieza a repuntar tras una crisis, las tasas de interés y la inflación suelen estar en mínimos. Aquí es clave vigilar la Confianza del Consumidor; cuando este indicador líder empieza a subir, es la señal de compra ideal.

En esta etapa, los activos con componente cíclico son los reyes. Los sectores que mejor se desempeñan incluyen:

  • Tecnología
  • Consumo Discrecional: Todo lo que compramos cuando «nos sobra dinero» (viajes, ropa, restaurantes).
  • Materiales e Industria: Acero, cemento y aluminio, necesarios para la reconstrucción económica.
  • Sector Financiero: Los bancos suelen ser los primeros en subir al inicio de la recuperación porque la economía necesita que el crédito fluya.

3. El Techo del Ciclo: Cuando llega la Inflación

La fiesta bursátil suele pausarse cuando aparece la inflación. Los bancos centrales responden subiendo las tasas de interés. Curiosamente, en este punto la confianza del consumidor suele estar en máximos y el público general entra al mercado con euforia, mientras que los «inversionistas profesionales» empiezan a tomar utilidades o a rotar sus portafolios.

La subida de tasas no afecta de inmediato, pero eventualmente enfría la economía (con un rezago de 6 a 24 meses), llevando a una desaceleración o lateralización del mercado.

4. Estrategia Defensiva: Proteger el Portafolio

Cuando el ciclo cambia hacia la desaceleración, es momento de defender el portafolio. La estrategia consiste en rotar el capital hacia sectores defensivos o «Staples» (Consumo Básico), que son productos y servicios que la gente no puede dejar de pagar:

  • Alimentos y Aseo Personal
  • Sector Salud
  • Servicios Públicos (Utilities): Agua, luz y energía.

5. Tipos de Recuperación Económica

No todas las salidas de una crisis son iguales; dependen en gran medida de la capacidad de gasto del gobierno y su política fiscal:

  • Recuperación en V: Rápida y vigorosa (ej. si el gobierno gasta para estimular).
  • Recuperación en U: Más lenta, cuando el gasto es moderado.
  • Recuperación en L: Estancamiento prolongado (ej. Grecia 2015).
  • Recuperación en K: (Como en la pandemia) Donde unos sectores se disparan (tecnología, delivery) y otros se hunden (turismo, restaurantes).

Conclusión

Las economías son cíclicas por naturaleza. La clave no es predecir el futuro exacto, sino identificar las señales (como tasas de interés y confianza del consumidor) para saber cuándo ser agresivo con acciones de crecimiento y cuándo buscar refugio en sectores defensivos.