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Qué es, cómo se calcula y para que se usa el margen operacional

El margen operacional permite conocer el porcentaje de utilidad que se obtiene de las ventas después de descontarle los costos asociados a la producción del bien o a la prestación del servicio y los gastos de administración y ventas.  Muestra la rentabilidad del objeto social de la compañía.

Al igual que hicimos con el margen bruto, repasemos las 5 primeras líneas del Estado de Resultados o P&G.

  • Ingresos o Ventas
  • Costo de Ventas
  • Utilidad Bruta = Ventas – Costo de Ventas
  • Gastos de Administración y Ventas
  • Utilidad Operacional = Utilidad Bruta – Gastos de Administración y Ventas

Al llegar a la utilidad operacional ya tenemos todo lo necesario para evaluar el desempeño de la razón de existir de la empresa.  En el caso de la fabrica de muebles, en este rubro sabemos si la fabricación y ventas de muebles deja utilidad tras pagar empleados de fábrica, de administración, de ventas y todos los demás gastos asociados con la operación.

Para calcular el margen operacional, se debe dividir la utilidad operacional entre las ventas.  Este resultado arrojará el porcentaje de utilidad con respecto a las ventas.  Por ejemplo, Si las ventas fueron 200 millones y se obtuvo una utilidad operacional de 40, el margen operacional será del 20%.

Para determinar si una empresa cuenta con un margen malo, aceptable o excelente se deben usar dos puntos de referencia, el primero es el comportamiento histórico y el segundo el promedio de empresas similares.

Con base en la primera referencia lo que se busca es que las empresas mantengan o mejoren, esto implica una mayor ganancia en el precio de venta, un mejor manejo de costos y una buena gestión de gastos de administración y ventas.  Por el contrario, una disminución del margen operacional implica que los costos de producción estarían subiendo o que ha tenido que disminuir precios para hacerle frente a una competencia más agresiva o que algo está incrementándose en los gastos de administración y ventas.  

Aquí es importante mencionar que si el margen bruto se mantiene estable y el margen operacional mejora o empeora se podrá identificar la razón de estos cambios en la estructura de gastos administrativos y de ventas.  Es importante que el margen bruto y el operacional se analicen en conjunto.

En cuanto al promedio del sector o de empresas similares permite entender si la empresa se desempeña mejor que las otras o si por el contrario se deben implementar estrategias de eficiencia de costos y gastos para mejorar la competitividad en el sector.  Las empresas con mayores márgenes tendrán mayor utilidad, podrán invertir y crecer más, incluso sacrificando el precio de venta.  Las empresas con márgenes apretados o muy bajos sentirían presión por parte de la competencia y terminarían cediendo participación de mercado.

Para los analistas y los financieros el margen operacional se convierte en el indicador clave para evaluar la eficiencia en la ejecución del objeto social de la compañía.  En próximos artículos revisaremos el margen bruto, el margen EBITDA y el margen neto con lo que podrás tener una mirada completa al retorno que obtiene la empresa en cada una de las etapas desde las ventas hasta la utilidad neta.

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